Academia ProofsetMódulo 2 · As apostas desportivasLição 2.4Gratuita · 25 min

A margem da casa de apostas e a odd justa

Some as probabilidades implícitas dos dois jogadores de um jogo: o total ultrapassa sempre 100 %. Esse excedente é a margem da casa de apostas. Está escondida em cada odd. Saber medi-la e retirá-la permite recuperar aquilo que o mercado pensa realmente.

Parte 1 · Animação

Mais de 100 %: o excedente escondido

Num jogo de ténis há apenas dois resultados possíveis: ganha A ou ganha B. As suas verdadeiras probabilidades somam, portanto, exatamente 100 %. No entanto, com odds de 1,80 e 2,00, as probabilidades implícitas somam 55,6 % + 50,0 % = 105,6 %. Os 5,6 pontos a mais são a margem (em inglês, overround).

Porquê uma margem? O operador fixa as suas odds um pouco abaixo do que as probabilidades justificariam, em todos os resultados ao mesmo tempo. Num grande número de apostas, seja qual for o vencedor de cada jogo, devolve portanto menos do que as verdadeiras probabilidades dariam. É isso que faz funcionar a sua atividade.

Parte 2 · É a sua vez

A calculadora de margem

Ajuste as duas odds de um jogo. A tabela calcula a margem, a probabilidade de cada jogador sem margem e a odd justa.

Odd do jogador A1,80
Odd do jogador B2,00
Jogador AJogador BTotal
Odd—
Probabilidade implícita (1 ÷ odd)
Margemtotal − 100 %
Probabilidade sem margem100 %
Odd justa (1 ÷ probabilidade sem margem)—

Parte 3

A odd justa, passo a passo

Retomemos o jogo de 1,80 contra 2,00 e façamos o cálculo à mão.

1. As probabilidades implícitas

1 ÷ 1,80 = 55,6 % para A. 1 ÷ 2,00 = 50,0 % para B. Total: 105,6 %.

2. A margem

105,6 % − 100 % = 5,6 pontos.

3. Retirar a margem

Divide-se cada probabilidade pelo total: 55,6 ÷ 105,6 = 52,6 % para A, 50,0 ÷ 105,6 = 47,4 % para B.

4. A odd justa

1 ÷ 0,526 = 1,90 para A, 1 ÷ 0,474 = 2,11 para B. O operador apresenta 1,80 quando a odd justa seria 1,90.

Este método, que divide cada probabilidade pelo total, é o mais simples e o mais difundido. Existem outros, que repartem a margem de outra forma entre favorito e azarão. A Academia utiliza o método simples.

Parte 4 · Medição Proofset

A margem média, medida

6,4 %

Margem média nas odds que a Proofset registou para 5 617 jogos ATP e WTA de 2025-2026 (base sem duplicados, relatório de 13/10/2026).

Não se sabe em que momento cada odd foi registada (abertura ou fecho). A margem varia consoante o operador, o jogo e o momento.

Leitura: num jogo típico, as duas probabilidades implícitas somam cerca de 106 %. Para que uma aposta faça sentido, é preciso, portanto, uma probabilidade real mais alta do que a do mercado, e mais alta ainda o suficiente para cobrir a margem (lição 2.5).

Parte 5 · É a sua vez

O mesmo jogo, três operadores

Três operadores fictícios propõem o mesmo jogo. Qual oferece a melhor odd no jogador A? Clique para comparar.

Clique num operador.

A reter: com a mesma probabilidade real, uma margem mais baixa significa odds mais próximas da odd justa. Comparar as odds entre operadores licenciados é um reflexo simples, que não altera em nada as probabilidades do jogador.

Porque é importante para uma aposta

  • A odd proposta é sempre mais baixa do que a odd justa. A margem está presente em cada aposta, mesmo quando não se vê.
  • A probabilidade do mercado é a probabilidade sem margem. É essa que se deve comparar com a própria estimativa, não a probabilidade implícita bruta.
  • Uma aposta só faz sentido se a probabilidade real ultrapassar a probabilidade implícita da odd, margem incluída. A lição 2.5 faz disso a regra central.
Parte 6

Teste-se

7 perguntas. São necessárias 6 respostas certas para concluir a lição.

0 / 7